2469 支付宝联手天弘基金绕开基金代销牌照余额宝模式引争议

来源:Internet,编辑:yyfyyf,2020-10-17 01:29:57

  和讯网消息 近日,支付宝与天弘基金共同推出可买基金的“余额宝”,一时成为市场焦点。然而,有市场人士质疑支付宝并没有第三方基金代销牌照,销售基金存在违规嫌疑。从和讯网综合采访来看,余额宝的平行设置绕开基金销售牌照障碍,打了个擦边球,但余额宝模式也不能完全与基金代销牌照业务划等号。与其他第三方基金代销机构不同,支付宝并未建立独立的基金清算风控等后台,也无理财投资组合等产品销售推介。

  值得注意的是,虽然天弘基金和支付宝都把此次合作定义为“直销”,但是和市场通常理解的直销区别很大,如基金直销过程中必需的客户身份证、银行开户账户等用户的资料并不由天弘基金掌握,而是由支付宝提供给天弘基金,用户个人更是没有在天弘基金直接开设账户,也不拥有独立的天弘基金账户密码。

  近日,支付宝与天弘基金合作上线一项余额增值账户服务“余额宝”,支付宝的用户可以通过向余额增值账户充值,直接在线上购买天弘基金“增利宝”货币基金,且增值账户内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账、缴费等支付。“一块钱起买,还能随时用于消费”, 这对于支付宝用户而言,原本账户中的资金基本没有收益,选择购买货币基金后有可能提高账户的收益率。

  2012年5月支付宝获得基金第三方支付牌照,自获得牌照以来,陆续与37家基金公司合作提供支付结算服务。业内指的直销一般指在基金公司官网上售卖产品,而此前预期与阿里系的合作模式为“基金公司入驻淘宝,在淘宝的理财平台上销售基金,用户利用支付宝支付。 但此次“余额宝”,让支付宝从后台走到了前台,擦边球也让支付宝绕开了销售基金牌照。

  对于此次与基金合作,网络上就有不少人士产生了质疑:从目前官方宣传口径来看是天弘基金通过支付宝直销基金,但天弘基金依然是利用第三方--支付宝用户数据和平台进行基金销售,客户并不属于天弘基金,在支付宝上“卖”基金的模式不就是代销基金行为?支付宝尚未取得基金销售牌照,只有结算资格,这是否是违规销售?

  此外,某第三方基金销售从业人士指出,余额宝的设置非常巧妙,既是一道防火墙,避免支付宝海量客户导入天弘基金,还起到类似“联接基金”的功能。“对比目前取得基金第三方代销牌照的机构,支付宝没有建立自己的基金清算、风控等后台系统,也没有起到基金产品投资顾问的推介角色,盈利模式也并非佣金分成。因此,谈不上基金代销,在基金产品的品种上也仅限于低风险类别。但是也打了个擦边球,在没有基金销售牌照的情况下,支付宝利用“余额宝”绕了个弯,实现了向用户销售基金。”

  值得注意的是,余额宝的开户流程非常方便快捷,基金销售过程中必需的身份证、银行开户账户等用户的资料也由支付宝提供给天弘基金。但在这一过程中,用户个人并没有在天弘基金直接开设账户,也不拥有独立的天弘基金账户密码。

  据悉,“余额宝”首期支持的是天弘基金的增利宝货币基金,未来不排除向其他金融机构开放。但业内亦有赞成者,认为不管是直销或代销,目前产品是在现有体制下对于互联网金融的创新突破。

  事实上,支付宝在去年获得基金支付资格之后,却苦于迟迟没有获得基金代销牌照,无法打通业务链,因此所谓的基金销售合作进展一直不顺利,销售的额度也相当有限。分析人士指出,这次创新,也是逼不得已的曲线救国。

  对此,阿里小微金服集团国内事业群总裁樊治铭则表示:余额宝”实际上是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中,用户将资金转入“余额宝”的过程中,支付宝和基金公司通过系统的对接将一站式为用户完成基金开户、2469基金购买等过程。

  支付宝工作人员对和讯表示,在余额宝服务中,天弘基金是基金销售的主体,支付宝作为支付机构提供基金支付的服务,并为作为销售机构的天弘基金提供产品展示和营销推广平台。

  此外,支付宝此次推出余额宝事实上让渡了自身利益给用户。根据央行2011年下发的《第三方支付备付金管理办法》,客户沉淀在支付宝中的余额,支付宝有权利去购买协议存款,所获得的收益归支付宝所有。此次鼓励客户自行购买货币基金,将使得支付宝获得的收益变为用户个人所有。

  另一方面来说,对于支付宝也有好处。在解决互联网用户“碎片化”理财需求的同时,支付宝联合基金公司推出的这项新服务在某种程度上也降低了其自身的备付金压力。央行相关规定显示,支付机构的实缴货币资本与客户备付金日均余额的比例,不得低于10%,其中实缴货币资本是注册资本最低限额。因此,支付宝通过此举可降低备付金规模,减轻自身的注册资本压力。

  存银行还是存支付宝?对于导致银行存款分流一说,支付宝人员不建议将该货币基金收益与银行存款利率比较,“不是一个类型的理财服务,不具备可比性。支付宝希望能优化用户体验,让用户在支付宝里的闲钱,零碎钱可以进行小额理财,这部分资金往往不够银行理财产品的门槛。”

  基金业资深人士王群航(博客微博)对和讯表示:银行威胁论有点危言耸听,余额宝瞄准的是零钱,用户大资金还是会沉淀在银行、股票市场或基金公司,余额宝的特点是户数多,金额小,不会形成与银行形成直接竞争。而且只要客户规模足够大,而金额小,大规模赎回风险小,货币基金稳定性高。

  然而,值得注意的是,支付宝在对用户进行宣传的过程中扩大“余额宝”赚钱功能,而对其风险提示不足。货币基金主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等安全性高、收益稳定的短期有价证券,但也并非稳赚不赔,专家提醒投资者注意风险。

  “不过总体风险较小,从货币基金诞生以来只有两个产品在两个交易日出现过亏损。这对于基金销售来说,是个非常好的创新,对基金直销开展具有重大的意义”王群航说。

  从短短推出几天来看,和讯发现余额宝比较受年轻人欢迎,多位小白领对和讯表示已经把将支付宝剩余资金转入支付宝,资金量有几百,也有几千到上万不等。截止6月17日,天弘基金官网显示,增利宝的7日年化收益率为4.338%。

  据悉,支付宝目前已有超过8亿个注册用户,日均交易额超过200亿元,日均交易笔数突破1亿笔,峰值时每秒的成交笔数达到19万笔。去年全年,支付宝的总成交额达到1.8万亿。

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